Dynamiques et Impacts de la Mondialisation des Marchés de l'Argent : Le Rôle Central de la Grande-Bretagne et de la France

Données clés
Faculté	Global Studies Institute
Professeur(s)	Michel Oris
Cours	Histoire économique et sociale de la globalisation, 16e-21e siècles

Lectures

La Grande-Bretagne et la France : banquiers du monde

La Grande-Bretagne et la France ont joué des rôles cruciaux dans l'établissement et l'évolution du système financier et bancaire mondial, avec des influences s'étendant sur plusieurs aspects clés.

La City de Londres, depuis des siècles, s'est imposée comme l'un des centres financiers les plus influents du monde. Sa montée en puissance a été fortement liée à l'ère de l'Empire britannique, où le commerce international et la finance étaient centralisés à Londres. Cette période a vu l'introduction de nombreuses innovations financières, dont certaines sont encore fondamentales aujourd'hui, comme la banque moderne et le marché des capitaux. L'Empire britannique a non seulement étendu son influence politique et culturelle mais a également intégré les économies coloniales dans le système financier mondial, établissant ainsi un réseau global de commerce et d'investissement.

La France, avec Paris comme centre financier, a également joué un rôle majeur, en particulier en Europe. La place financière de Paris a été un centre pour la banque, la bourse et l'assurance, rivalisant avec Londres en termes d'influence et d'innovation. L'impact colonial français, semblable à celui de la Grande-Bretagne, a permis d'intégrer ses colonies dans l'économie mondiale, contribuant à une vaste expansion du capitalisme et du système bancaire occidental. La France a également été un acteur clé dans le développement des politiques financières et des réglementations, non seulement à l'échelle nationale mais aussi européenne et mondiale.

Ces deux nations ont été des piliers dans le développement des marchés financiers modernes. Ils ont façonné l'architecture des marchés boursiers, des marchés obligataires et des marchés des devises. Historiquement, leur influence a été cruciale dans la création d'institutions financières internationales telles que le FMI et la Banque mondiale, émergeant dans le contexte de l'après-guerre et de la reconstruction économique. Leur rôle dans la gestion des crises financières, la formulation des politiques de régulation et l'établissement de normes comptables internationales a été significatif.L'histoire financière de la Grande-Bretagne et de la France est donc étroitement liée à l'histoire économique mondiale. Leur influence, bien que toujours présente, a évolué avec l'apparition de nouveaux centres financiers et changements géopolitiques, reflétant la dynamique changeante du pouvoir économique mondial.

La Grande-Bretagne et la France ont joué un rôle fondamental dans l'évolution du système financier mondial, se distinguant par leurs innovations et le développement des marchés financiers. Ils ont été les pionniers dans la création de produits financiers innovants, notamment les obligations d'État et les premiers fonds d'investissement, qui ont révolutionné les modalités d'investissement et de gestion des actifs. Leur influence s'est étendue aux marchés boursiers, avec les bourses de Londres et de Paris parmi les plus anciennes et influentes du monde. Ces bourses ont introduit des concepts clés comme la cotation en bourse, jouant un rôle central dans la mobilisation de l'épargne pour l'investissement et la croissance des entreprises. En matière de systèmes bancaires, la Grande-Bretagne et la France ont établi des normes élevées de sophistication et de réglementation. La Banque d'Angleterre et la Banque de France ont été des modèles pour les banques centrales mondiales, influençant les politiques monétaires et les stratégies de gestion des risques financiers. Ces deux nations ont également été des leaders dans l'élaboration de cadres réglementaires pour les marchés financiers, visant à assurer la transparence, la stabilité et l'intégrité des marchés. Leur rôle dans la formation et le développement d'institutions financières internationales a été crucial, en particulier dans la structuration de l'architecture financière mondiale après les deux guerres mondiales. En réponse aux différentes crises financières au fil des siècles, la Grande-Bretagne et la France ont souvent pris les devants pour trouver des solutions innovantes pour stabiliser et réformer les systèmes financiers. Leur expertise dans la gestion des crises a guidé les réponses internationales aux perturbations financières, influençant ainsi de manière significative le paysage financier mondial.

Impact colonial et global : L'empire britannique et l'empire colonial français ont facilité l'expansion de leur influence financière et bancaire à travers le monde. Cela a permis la création de réseaux financiers étendus et la circulation du capital à l'échelle globale.
Rôle dans les finances internationales : La Banque d'Angleterre et la Banque de France ont joué des rôles importants dans le système financier international, notamment en ce qui concerne la politique monétaire, la gestion de la dette et les accords financiers internationaux.
Éducation et expertise : Ces nations ont cultivé une expertise financière de haut niveau, formant des générations de banquiers, d'économistes, et de professionnels de la finance qui ont influencé les pratiques financières mondiales.
Crises et régulation : Face aux diverses crises financières, la Grande-Bretagne et la France ont souvent été des acteurs clés dans la formulation de réponses réglementaires et de mesures de sauvetage.

Les États sont les principaux emprunteurs. Avec leurs bénéfices, les pays investissent dans leur industrialisation, ensuite les industriels placent leurs capitaux en banque et les banques vont placer ces capitaux sur les marchés. Grâce à cela, vers 1820 - 1830, Londres et Paris deviennent les premières places financières.

Cette puissance s’amplifie à partir de 1850, car les puissances peuvent construire des infrastructures collectives comme des chemins de fer ou encore des ports, mais également des infrastructures pour la rénovation urbaine. Les capitaux issus de l’industrialisation permettent de financer ces infrastructures ce qui améliore la vie des habitants et ces mêmes capitaux permettent peu à peu la mondialisation en étant prêtés au reste du monde.

L'exportations de capitaux : le modèle anglais vs. le modèle français

La Grande-Bretagne investit aux États-Unis et également dans ses colonies, mais pas en Europe occidentale. Au contraire, cela est plutôt la France qui investit en Europe et surtout en Russie. Au final, c’est la Grande-Bretagne qui s’en sort le mieux profitant de la vitesse de développement des États-Unis. Il faut savoir que la Russie ne remboursera pas ses dettes envers la France tandis que les États-Unis vont rembourser la Grande-Bretagne pendant la Deuxième guerre mondiale en équipement militaire.

Au total, la France et la Grande-Bretagne auront prêté au reste du monde 100% de leur PIB.

Il existe notamment deux interprétations de ces flux :

ces flux mènent à la crise de la dette, car emprunter pour rembourser les emprunts est cercle vicieux. C'est ce qui va développer déjà au début du XXème siècle comme le constat de Lénine dans les pays du tiers-monde. Par exemple, l'Empire ottoman et l'Empire chinois n'arrivent pas à rembourser la dette et leurs intérêts. Ces empires vont devoir emprunter pour pouvoir rembourser.
À la fin du XIXème siècle, il y a un large marché des capitaux à l’échelle mondiale. Ces capitaux sont importants et mobiles. Même aux États-Unis où les flux humains sont limités, les flux de capitaux sont importants.

L’Afrique reste le seul continent exclu de ces flux et de cette mondialisation depuis la fin de la traite négrière.

Annexes

Références